里昂发布研报称，万洲国际（00288）2025年上半年营业利润同比增长10.4%，营业利润率提升1.4个百分点。销售额同比增长8.9%，为2020年下半年以来最佳表现。该行维持万洲“高度确信跑赢大市”评级，并将目标价上调至9.26港元。

　　报告指，美国及墨西哥业务受猪肉价格上涨推动，营业利润显著增长，每吨利润达到历史高位，且2025年第二季度包装肉制品业务销量实现正增长。在中国市场，里昂对公司推行的专业化品类管理、拓展低渗透区域以及包装肉制品销售渠道改革持乐观态度。管理层上调2025年美国业务营业利润指引，并预计中国包装肉制品销量将持续改善。

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